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    【财经·读数一帜】歌斐资产×FOTT首度发布2021家办CIO调研报告|平均掌管42亿元,FOF+MOM成为家办的重要配置模式之一

    发表于 : 2021年07月06日

    中国家办首席投资官(CIO)是一个充满多样性的群体。他们很多人来自于私人银行或资管机构,但不乏企业CFO兼职,或者干脆是企业家自己CEO与CIO一肩挑的情形。家办CIO算不上是一份“好差事”,CIO的重要KPI不止于投资业绩、懂得控制风险和与家族客户顺畅沟通也十分重要。


    2021年7月2日,歌斐资产与惠裕全球家族智库(FOTT)在北京共同发布《2021年中国家族办公室CIO首席投资官调研报告》,探讨家族办公室首席投资官领域市场关注的热点问题。

    本次调研来自30个家族办公室的受访者,超过七成的家办成立于2010年之后,他们的平均管理资产规模为42亿元人民币,而在家办任职时间为1至5年的CIO占比近55%。

    调研主管、诺亚家族财富管理有限公司总经理、诺亚财富战略客户中心负责人陈昆才告诉《读数一帜》:“在中国,家族办公室还是一个相对年轻的行业,与近年来的财富代际传承、财富新贵兴起有关。而职业化的家办CIO队伍显得更为年轻,因为刚开始家族企业掌门人或者企业核心管理层(主要为CFO)兼任CIO的现象非常普遍。”他建议职业化的CIO需要树立清晰的“三观”,即全局观、未来观、全球观,以达成总体最优的家族财富管理目标。其中,全局观是指守住金融资本的定位,助力人力资本与智力资本的发展;未来观是指预防金融“近视症”和“后视症”,前者指总是习惯于放大金融因素对经济、行业及企业发展的影响,后者是指唯历史业绩,唯风口论,忽略资产配置的前瞻性;全球观是指开拓视野,注入多元化的力量。

    以下为报告部分观点分享:

    CIO画像

    ? 家族财富执掌人的平均年龄为55岁,很多家族财富正处于代际传承的关键阶段;
    ? 家族平均财富为65亿元人民币,家族办公室的平均管理资产规模为42亿元人民币;
    ? 建立或加入家族办公室的时间:2010年及之前(27%),2013年(14%)和2020年(14%);
    ? 家族办公室团队人数:少于5人(32%),其次11-20人(23%),21-30人(23%);
    ? 家族办公室创始团队起源:单一家族成员(30%)、私人银行(18%)、私募管理人(18%)、律师或税务师(12%);
    ? 家族财富起源最普遍的行业是房地产(14%),医疗(8%)、装备制造(7%)、零售-中国市场消费品(6%)、互联网和电子商务(6%)以及矿产(6%)等紧随其后。

    CIO的责任

    ? 大多数受访家族认为家办的第一目标是投资管理(77.27%)、长期财富保值(72.73%)以及风险管理(63.64%)等;
    ? CIO的前三大KPI分别为:不出现重大风险事件(77.27%)、投资业绩(77.27%)、与家族客户之间的沟通顺畅(59.09%)。

    CIO 的投资决策

    当前约65%的家办CIO执行的是均衡型投资策略,追求目标是中等波动下的长期资产升值;
    ? 在当前国内非标转标,标准化、净值型资产成为未来主流趋势的背景下,运用FOF+MOM模式运作的目标策略系列基金,有望成为非标类固收的合理替代,成为均衡型投资组合的重要配置之一;
    ? 影响CIO投资组合配置的因素:宏观经济环境(30.00%)、家族客户的决定(22.86%)、交易性机会产生(21.43%)、风险偏好改变(20.00%);
    ? CIO审视或再次平衡投资组合频率:每季度一次(50%)、每月一次(22.73%)、时时(22.73%);
    ? CIO们最感兴趣的前三大直投领域是科技、金融、医疗保健;
    ? 除了回报以外,影响直接投资的因素主要为:流动性(21.62%)、控制的程度(17.57%)、与其他家族客户或者家办合作投资的机会(17.57%)、获取新市场\技术专长(16.22%)。

    合格投资者认定

    根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:“私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。”

    歌斐资产谨遵《私募投资基金监督管理暂行办法》之规定,只向特定的合格投资者宣传推介相关私募投资基金产品。

    若您有意进行私募投资基金投资,请确认您符合法规规定的“合格投资者”标准,即具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币;并且您对天天基金以及其平台销售的私募投资基金有一定的了解,是歌斐资产的优质注册客户。

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